През 2025 г. кумулативният инсталиран капацитет на фотоволтаичната (PV) и вятърната енергия в Китай за първи път надмина този на топлинната енергия, достигайки 1,84 милиарда киловата. Това направи фотоволтаичната и вятърната енергия абсолютния основен стълб на растежа на електроенергията в Китай, представлявайки 47,3% от общия инсталиран капацитет и близо половината от общия инсталиран капацитет на фотоволтаичната и вятърната енергия в света. По този начин Китай създаде най-голямата и най-бързо развиваща се система за възобновяема енергия в света. Тази структурна промяна положи солидна енергийна основа за постигане на целите за „двоен въглерод“ по график. Въпреки това, поради естествената непостоянство и нестабилност на производството на възобновяема енергия, съчетани с динамичното регулиране на моделите на предлагане и търсене на електроенергия, рискът от колебания в цените на електроенергията се увеличи значително, превръщайки се в значителен фактор, ограничаващ стабилното функциониране на пазара на електроенергия. Тази година Националният народен конгрес и Китайската народна политическа консултативна конференция представиха подходящи предложения за ускоряване на развитието на пазара на деривати за електроенергия.
Представителите заявиха, че практиката е показала, че задълбочаването на реформата за пазаризиране на електроенергия не може да бъде отделено от съвместната подкрепа на пазара на деривати. В процеса на пазаризиране на електроенергия в Европа и Съединените щати те също се сблъскаха с дилемата на драстичните колебания в цените на електроенергията, причинени от възхода на новите енергийни източници. Всеобхватното прилагане на дериватни инструменти се превърна в основен път за решаване на този проблем. При реформата за пазаризиране на електроенергия през 2001 г. Обединеното кралство замени традиционния механизъм за обединяване на електроенергия с модел „двустранен договор + балансиран пазар“, като въведе дериватни инструменти като фючърси и опции, което значително подобри стабилността на функционирането на пазара. През последните години обемът на търговията с деривати на електроенергия на развитите пазари в Европа и Съединените щати се задържа на ниво от трилиони долари през цялата година. Обемът на търговията с деривати на електроенергия в Европа е достигнал 9-10 пъти по-голям от този на спот пазара, а в Съединените щати е достигнал 15-20 пъти по-голям. Повече от 90% от търговията с електроенергия е покрита от финансови договори като фючърси, което ефективно стабилизира ценовите колебания на спот пазара. Международната практика напълно потвърждава, че зрелият пазар на деривати за електроенергия е от решаващо значение за хеджиране на ценовите рискове, осигуряване на стабилна работа на пазарните субекти и поддържане на безпроблемното функциониране на пазара на електроенергия. Представителите на двете сесии смятат, че в сравнение със зрелите пазари в Европа и Съединените щати, пазарът на деривати за електроенергия в Китай все още е в начален етап на проучване. Процесът на развитие не съответства на темпото на реформата на пазара на електроенергия и търсенето на трансформация на енергийната структура. Има основно три очевидни недостатъка:
Един от проблемите е остарялата система за сортове.
Липсата на фючърси за електроенергия, основен стандартизиран инструмент за хеджиране, и липсата на специализирани продукти, покриващи специфични рискове, като колебания в производството на нова енергия, ценови разлики между пиковете и долините и въздействие на екстремни метеорологични условия.
Второ, междурегионалните търговски бариери са на видно място.
Правилата на пазара на електроенергия в различните провинции (включително автономни региони и общини) не са унифицирани, счетоводните механизми са несъвместими и има значителни разлики в политиките за ценообразуване на преноса. Административна намеса и местен протекционизъм се появяват от време на време, което затруднява постигането на оптимално разпределение на електроенергийните ресурси между провинциите чрез пазара на деривати.
Трето, координацията на политиките и регулаторният механизъм трябва да бъдат подобрени.
Липсата на координиран и взаимосвързан механизъм между енергийното и финансовото регулиране, съчетана с лошото съответствие между правилата за доставка и сетълмент на търговията с деривати и спот пазара на електроенергия, както и високият праг на участие и многобройните опасения за риска за пазарните субекти, доведоха до нежелание и невъзможност за използване на дериватни инструменти, като по този начин ограничиха ефективното упражняване на основните функции на пазара.
В момента колебанията в цените на електроенергията оказват значително влияние върху оперативното развитие на предприятията нагоре и надолу по веригата на енергийната индустрия. Поради колебанията в производството, новите предприятия за производство на електроенергия са наблюдавали отклонение на цените на електроенергията от мрежата от очакванията, като някои проекти са достигнали до ниво, което се отразява на ентусиазма за инвестиции в нови проекти. Компаниите за продажба на електроенергия са изправени пред двоен натиск от „високи разходи за закупуване на електроенергия и ограничени продажни цени на електроенергия“, изпадайки в оперативни затруднения. Индустриалните потребители, особено предприятията с висока консумация на енергия, срещат трудности при предварителното фиксиране на разходите за електроенергия, което сериозно засяга стабилността на производствените планове и впоследствие се отразява на сигурността на индустриалните и веригите за доставки. Ако не ускорим развитието на пазара на електроенергийни деривати, това допълнително ще възпрепятства задълбочаването на реформите за пазаризиране на електроенергия, което не е благоприятно за висококачественото развитие на новата енергийна индустрия и дори може да повлияе на енергийната сигурност и цялостното състояние на гарантираните доставки. За да се справят ефективно с предизвикателствата, свързани с хеджирането на риска в процеса на пазаризиране на електроенергия, да се насърчи координираното развитие на пазара на електроенергийни деривати и спот пазара и да се улесни стабилният напредък на реформите за пазаризиране на електроенергия, представителите на двете сесии предлагат:
Първо, предлага се ускоряване на изграждането на диверсифицирана и стандартизирана продуктова система, за да се положи солидна основа за хеджиране на риска. Водени от Китайската комисия за регулиране на ценните книжа (CSRC) и Националната енергийна администрация, фючърсните борси трябва да бъдат насочвани към ускоряване на процеса на проучване, разработване и листване на фючърси за електроенергия и завършване на подготовката за проучване, разработване и листване на национално приложими фючърсни договори за електроенергия възможно най-скоро. Следва да се създаде механизъм за „национална координация + местни пилотни проекти“, за да се насърчат развитите провинции на спот пазара първо да осъществят пилотни проекти за специални продукти, като например договори за разлика в цените на пиковете и долините и нови фючърси за индекс на енергийното производство. Тези пилотни проекти трябва да се фокусират върху посрещане на нуждите от хеджиране на риска на развиващите се пазарни субекти, като например ново производство на енергия, съхранение на енергия и виртуални електроцентрали, и след формиране на възпроизводим опит, те трябва да бъдат популяризирани в цялата страна.
Второ, препоръчва се ускоряване на създаването на единен национален пазар, премахване на бариерите пред междурегионалните транзакции и установяване на единни национални правила за пазара на деривати на електроенергия. Ускоряване на създаването на национален координационен механизъм за пазара на деривати на електроенергия, насърчаване на унифицирането на правилата за търговия, счетоводните стандарти и механизмите за ценообразуване във всички провинции (включително автономни региони и общини) и премахване на различията в политиките и местния протекционизъм. Насърчаване на взаимосвързаността и оперативната съвместимост между националната платформа за търговия с електроенергия и системите на платформата за търговия с фючърси, осигуряване на споделяне и използване на ключова информация, като например данни за търговия, информация за позициите и статус на изпълнение на договорите, и намаляване на разходите за информационна асиметрия при междурегионални транзакции.
Трето, предлага се укрепване на изграждането на пазарна инфраструктура и подобряване на капацитета за комплексно гарантиране на услугите. Увеличаване на инвестициите в изграждането на инфраструктура за пазара на деривати на електроенергия, подкрепа на фючърсните борси и центровете за търговия с електроенергия при модернизирането на техните технически системи и цялостно подобряване на стабилността, сигурността и капацитета на търговската система. Създаване на национално унифицирана платформа за споделяне на данни за електроенергия, интегриране на ресурси от данни по цялата верига на производство, пренос, потребление и съхранение на електроенергия и осигуряване на поддръжка на данни за точно ценообразуване на дериватите и ефективно предотвратяване и контрол на риска.
Четвърто, предлага се да се създаде и подобри механизъм за координация на политиките и регулаторна синергия, за да се гарантира стандартизирано и организирано функциониране на пазара. Да се създаде механизъм за сътрудничество между енергийното регулиране и финансовия надзор, да се изясни разпределението на отговорностите между Националната енергийна администрация, Китайската комисия за регулиране на ценните книжа и местните власти при надзора на пазара на електроенергийни деривати и да се сформира координирана и ефикасна регулаторна сила, която работи съгласувано от горе до долу. Да се подобри системата за подкрепа на политиките, да се включи бизнесът с хеджиране на предприятията в системата за оценка на управлението на риска и да се предостави точна подкрепа на предприятията, които извършват хеджиране в съответствие с разпоредбите по отношение на кредитното финансиране и данъчните стимули.
Пето, предлага се да се засили култивирането и насочването на пазарните субекти и да се подобрят възможностите за хеджиране на риска на цялата индустрия. Следва да се създаде платформа за обучение в областта на общественото благосъстояние, която да включва обучение по електроенергийни деривати в нормализираната система за обучение на енергийните предприятия. Съвместно с индустриалните асоциации и фючърсните борси следва да се проведе специално обучение за повишаване на осведомеността за „неутралност на риска“ и практическите оперативни възможности за хеджиране на пазарните субекти, така че те да могат да „използват и да се осмеляват да използват“ деривативни инструменти.
Време на публикуване: 14 март 2026 г.